【兴证金融 傅慧芳】银行理财周报2019.12.30  20

【兴证金融 傅慧芳】银行理财周报2019.12.30 20

时间:2020-01-09 05:46 作者:admin 点击:
阅读模式 【兴证金融 傅慧芳】银行理财周报2019.12.30 -2020.01.05 2020.01.08 21:09:09 新浪财经-自媒体综合

来源:兴证金融

兴证

金融

    傅慧芳/陈绍兴/许盈盈/王尘/李英

发行市场概况

各期限人民币理财产品预期收益率:一月第一周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为:1周3.55%,2周3.68%,1个月3.80%,2个月3.80%,3个月4.01%,4个月3.94%,6个月3.96%,9个月4.13%,1年期4.14%。相较于前一周,1周和9个月理财产品预期收益率上涨,2周、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月和一年期理财产品预期收益率下跌。其中1周理财产品收益率涨幅最大,为7.6bps;2个月理财产品收益率跌幅最大,为-24.3bps。

不同银行类别人民币理财产品预期收益率:一月第一周不同类型银行3个月期限理财产品预期年化收益率分别为:大型商业银行3.74%,股份行4.01%,城商行4.89%,农商行3.90%。相较于前一周,城商行三个月期限理财产品预期收益率有所上升,大型商业银行、股份行和农商行三个月期限理财产品预期收益率有所下跌。其中城商行三个月期限理财产品收益率涨幅最大,为0.04 bps;股份行三个月期限理财产品收益率跌幅最大,为-0.39 bps。

发行产品数量及期限:一月第一周理财产品发行总量为895款,发行量较前一周下降。3个月以内产品发行量为417款,占比46.6%,较前一周上升;6个月以内产品发行量为737款,占比82.3%,较前一周上升。据统计,2019年年初至今累计发行产品共80,429款,同比增速为-41.82%。

产品收益类型: 一月第一周发行的895款理财产品中,保本固定型产品24款,市场占比2.7%;保本浮动型产品95款,市场占比10.6%;非保本型产品776款,市场占比86.7%。与前一周相比,保本固定型和保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。

基础资产: 一月第一周共发行债券产品564款,占比30.2%;利率产品482款,占比25.8%;股票产品12款,占比0.6%;票据产品31款,占比1.7%。与前一周相比,利率、票据、汇率、其他类产品占比上升,股票、债券、信贷资产、商品类产品占比下降。

发行银行:一月第一周中国银行发行107款理财产品占据首位,民生银行发行70款理财产品排名第二。同时交通银行自2019年初至今累计共发行7,530款理财产品,位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限:一月第一周理财产品到期总数为657款,较前一周下降。一个月以内、1-3个月、24个月以上到期产品占比上升,3-6个月、6-12个月、12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品247款,占比37.60%;6个月内的到期产品453款,占比68.95%。

风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。

报告正文

1. 全市场理财产品预期收益率统计

各期限人民币理财产品预期收益率

一月第一周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为:1周3.55%,2周3.68%,1个月3.80%,2个月3.80%,3个月4.01%,4个月3.94%,6个月3.96%,9个月4.13%,1年期4.14%。相较于前一周,1周和9个月理财产品预期收益率上涨,2周、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月和一年期理财产品预期收益率下跌。其中1周理财产品收益率涨幅最大,为7.6bps;2个月理财产品收益率跌幅最大,为-24.3bps。

不同银行类别人民币理财产品预期收益率

一月第一周不同类型银行3个月期限理财产品预期年化收益率分别为:大型商业银行3.74%,股份行4.01%,城商行4.89%,农商行3.90%。相较于前一周,城商行三个月期限理财产品预期收益率有所上升,大型商业银行、股份行和农商行三个月期限理财产品预期收益率有所下跌。其中城商行三个月期限理财产品收益率涨幅最大,为0.04 bps;股份行三个月期限理财产品收益率跌幅最大,为-0.39 bps。

 2.十二月第三周发行市场概况

发行产品数量及期限

一月第一周理财产品发行总量为895款,发行量较前一周下降。3个月以内产品发行量为417款,占比46.6%,较前一周上升;6个月以内产品发行量为737款,占比82.3%,较前一周上升。据统计,2019年年初至今累计发行产品共80,429款,同比增速为-41.82%。

产品收益类型

一月第一周发行的895款理财产品中,保本固定型产品24款,市场占比2.7%;保本浮动型产品95款,市场占比10.6%;非保本型产品776款,市场占比86.7%。与前一周相比,保本固定型和保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。

基础资产

一月第一周共发行债券产品564款,占比30.2%;利率产品482款,占比25.8%;股票产品12款,占比0.6%;票据产品31款,占比1.7%。与前一周相比,利率、票据、汇率、其他类产品占比上升,股票、债券、信贷资产、商品类产品占比下降。

发行银行

一月第一周中国银行发行107款理财产品占据首位,民生银行发行70款理财产品排名第二。同时交通银行自2019年初至今累计共发行7,530款理财产品,位居第一。

3. 十二月第三周到期市场概况

到期产品数量及期限

一月第一周理财产品到期总数为657款,较前一周下降。一个月以内、1-3个月、24个月以上到期产品占比上升,3-6个月、6-12个月、12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品247款,占比37.60%;6个月内的到期产品453款,占比68.95%。

风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。

兴业证券经济与金融研究院金融研究团队

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傅慧芳

金融组组长

复旦大学硕士,2011年加入兴业证券研究院,7年行业研究经验,全面覆盖国内金融研究。

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陈绍兴

金融分析师

上海交通大学学士,香港科技大学硕士,曾供职于招商银行,2015年加入兴业证券研究院,目前主要负责银行及多元金融的研究覆盖。

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许盈盈

金融分析师

中国人民大学学士,法国KEDGE高等商学院硕士,曾从事2年建筑行业研究,2018年加入团队,目前主要负责券商的研究覆盖。

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王尘

金融分析师

滑铁卢大学学士,滑铁卢大学硕士,曾供职于泰康集团,2018年加入团队,目前主要负责保险的研究覆盖。

邮箱:wangchenyjy@xyzq.com.cn

注:文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《银行理财周报2019.12.30-2020.01.05》

对外发布时间:2020年01月08日

报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师:傅慧芳 S0190513080006    

                        陈绍兴 S0190517070003             

                        研究助理:李英

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股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

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